La composition chimique de la spécularite est Fe2O3, qui est de l’oxyde de fer (III). C'est un minéral qui appartient au groupe des hématites et est communément appelé hématite spéculaire. La spécularite se caractérise par ses cristaux micacés en plaques qui présentent un éclat métallique ou brillant, d'où le terme « spéculaire ». Il est principalement composé d’atomes de fer et d’oxygène disposés dans une structure cristalline hexagonale.

La spécularite est une forme d'hématite relativement rare et est souvent associée à d'autres oxydes de fer tels que la magnétite et la limonite. On le trouve couramment dans des environnements riches en fer tels que les veines hydrothermales, les roches métamorphiques et les formations de fer rubanées. En raison de sa nature brillante et réfléchissante, la spécularite a été historiquement utilisée comme source de minerai de fer et comme pigment dans les peintures, les cosmétiques et la poterie.