La réaction chimique qui a lieu peut être représentée comme suit :
HIn (incolore) + OH- (base) → In- (rose) + H2O
Où HIn représente la phénolphtaléine protonée et In- représente l'anion phénolphtaléine.
Le changement de couleur de la phénolphtaléine est réversible, ce qui signifie qu'elle peut redevenir incolore si le pH de la solution est à nouveau abaissé en ajoutant un acide. Cette propriété fait de la phénolphtaléine un indicateur utile pour les titrages acide-base, où elle est utilisée pour signaler le point d'équivalence, ou le point auquel l'acide et la base ont complètement réagi.