• Sensibilisation accrue aux risques liés au changement climatique :les investisseurs reconnaissent de plus en plus les risques potentiels que le changement climatique fait peser sur leurs investissements et recherchent des investissements qui répondent à ces risques.
• Forte demande pour les obligations vertes :les obligations vertes, spécifiquement émises pour financer des projets de lutte contre le changement climatique, ont connu une forte demande de la part des investisseurs ces dernières années. Cette demande a contribué à faire baisser les rendements des obligations vertes, les rendant ainsi plus attrayantes pour les investisseurs.
• Pression réglementaire :les gouvernements du monde entier mettent de plus en plus en œuvre des politiques et des réglementations qui encouragent les investissements dans des projets respectueux du climat. Cette pression réglementaire contribue également à stimuler la demande d’obligations municipales qui luttent contre le changement climatique.
En raison de ces facteurs, les rendements des obligations municipales qui luttent contre le changement climatique ont généralement été inférieurs à ceux des obligations municipales traditionnelles. Cela indique que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour une dette destinée à soutenir des projets visant à lutter contre le changement climatique.
Voici quelques exemples spécifiques de la manière dont les rendements des obligations municipales ont été affectés par le changement climatique :
• En 2019, la ville de San Francisco a émis 650 millions de dollars d'obligations vertes pour financer divers projets respectueux du climat, notamment les énergies renouvelables, l'efficacité énergétique et les transports durables. Les obligations avaient un rendement moyen de 3,1 %, ce qui était nettement inférieur au rendement des obligations traditionnelles de la ville.
• En 2020, l'État de Californie a émis 5 milliards de dollars d'obligations vertes pour financer des projets de conservation de l'eau et de résilience climatique. Les obligations avaient un rendement moyen de 2,9%, ce qui était encore une fois inférieur au rendement des obligations traditionnelles de l’État.
Ces exemples illustrent comment les rendements des obligations municipales peuvent être affectés par le changement climatique. Alors que les investisseurs recherchent de plus en plus d’investissements qui luttent contre le changement climatique, les rendements de ces obligations continueront probablement de baisser.
